Fiscaliteit, rendementsbeheersing en risico

Anders dan bij het pensioen voor werknemers is het pensioen van de DGA van oudsher voor een groot deel fiscaal gedreven. Anders gezegd: fiscaal voordeel is een belangrijk motief om de pensioenregeling binnen de eigen onderneming uit te voeren. Rendement is een tweede motief. Pensioengeld beleggen in de eigen onderneming kan lucratiever zijn dan de pensioenpremies afstaan aan een verzekeraar. Het spreekt voor zich dat keuzes afhankelijk zijn van de fase waarin de onderneming en de ondernemer verkeren. Dat geldt voornamelijk voor het rendement en het risico. Het uitvoeren van de eigen pensioenregeling houdt namelijk ook risico’s in en deze moeten tevoren goed worden begroot. Veel ondernemers kiezen voor het onderbrengen van het overlijdens- en arbeidsongeschiktheid­risico bij een professionele verzekeraar. Een juiste mix van de drie elementen die een belangrijke rol spelen bij de keuze van een pensioen in eigen beheer – fiscaal voordeel, rendement en risico - is van groot belang. Die keuze is niet statisch, maar dynamisch. De fase waarin de ondernemer en de onderneming zich bevindt, is bepalend voor de keuze die gemaakt wordt. De aangescherpte boekhoudregels rondom personeelsbeloningen, RJ 271, geven de zakelijke dienstverlener en zijn DGA-relatie meer inzicht in het werkelijke rendement én risico van zijn pensioenvoorziening.